七匹狼股票公司是粤东地区规模最大的水泥制造企业

七匹狼股票公司是粤东地区规模最大的水泥制造企业。

  重庆百货(6七匹狼股票公司是粤东地区规模最大的水泥制造企业00729):混改落地助力公司焕发新活力

  类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:李慧/刘青松 日期:2020-09-29

  重庆百货是西南地区规模最大的零售企业。公司成立于1950 年,于1996 年在A 股上市。公司主要经营地区是重庆及周边地区,经过几十年的发展,已经逐渐成为西南地区实力最为雄厚、规模最大、竞争力最强的零售龙头企业。公司业务涵盖百货、超市、汽车贸易、消费金融等。截至2020 年6 月,重庆百货在重庆市及周边已开设线下门店300 余家,在重庆地区形成了一定的规模优势。

   数字化转型+消费金融+管理层重组 助力公司焕发新活力。(1)百货方面,公司搭建 重百云购总部微商城+重百云购总部直播 两大线上统一运营平台,整合资源、统分结合扩大市场影响力。超市方面,公司173 家超市门店上线多点智购业务,113 家门店开通多点配送到家业务。电器方面,重庆百货创建 重百创客 线上平台,可以多方面展示商品,支持团购采购。汽贸方面,打造以用户为中心的智慧数字化运营体系,推动4S 店业务线上化。(2)马上金融是全国第三大消费金融公司,作马上金融最大股东,公司持有马上金融31.06%的股份。马上金融自设立开始发展迅猛,截至2019 年末,营收和净利润分别达89 亿/8.53 亿,位居行业前列,消费金融行业发展迅速,行业集中度不断提升,马上金融后续预期会给重庆百货带来更多收益。(3)公司混改成功落地,引入战略投资者物美集团和步步高集团。物美集团积累了丰富的百货数字化转型经验,与重庆百货合作之后立刻配合重庆百货进行数字化转型,接入多点平台,同时混改有效缓解了原股东重庆商社集团的财务压力。

  投资建议:预计公司2020-2022 年,归母净利润分别为10.64、11.14和12.43 亿元,EPS 分别为2.62、2.74、3.06 元,对应当前股价PE分别为13、13、11 倍。考虑公司多业态协同的经营能力,混改带来管理效率提升,以及马上金融发展迅速,给予公司2020 年16 倍估值,首次覆盖给予 买入 评级。

  风险提示:疫情持续;马上金融发展不及预期;业绩预测不及预期。

  广联达(002410):满额回购 激七匹狼股票公司是粤东地区规模最大的水泥制造企业励可期

  类别:公司 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:杨思睿 日期:2020-09-29

  9 月25 日公司公告完成回购股份计划,成交金额约4.0 亿元,占公司股本的0.48%。回购股份将用于股权激励或员工持股计划,体现公司信心。公司云化进展顺利,数字城市推动行业发展,维持买入评级。

  支撑评级的要点

  满额实施股份回购,显示发展信心。公司前七匹狼股票公司是粤东地区规模最大的水泥制造企业期公告拟进行2-4 亿元的股票回购计划,价格不超过80 元/股,实施期限12 个月。此次公告显示方案实施完成,公司按上限满额完成回购、实施期仅2 个月左右,显示公司对未来发展信心及较强的执行力。回购价格在65.01~72.78 元/股,与目前股价基本接近。此次回购股份将用于未来的股权激励或员工持股计划,也从侧面反映公司已处于行业龙头的同时,发展潜力仍然存在空间。

  中期业绩增长符合预期。公司中报业绩符合预期,收入16.1 亿(+17%)、净利润1.3 亿(+45%)、扣非净利润1.1 亿(+82%)都体现良好发展结果,并且利润在Q2 实现大幅向上拐点。若将云转型相关合同负债还原,调整后数字造价营业收入为15.13 亿元,同比同口径增长23%。整体反应SaaS 转型顺利。施工业务有望在下半年生产恢复后增速提升。

  行业迎来数字城市推动。根据官方微信公众号消息,公司在近日召开的额2020 线上中国国际智能产业博览会上表示,融合新一代信息技术,建设绿色、安全、智能的 数字城市 是未来的发展方向。近年来,广联达CIM 系列产品在国内众多项目上落地应用,如福州滨海新城、北京大兴国际机场临空经济区、青岛中央商务区等。

  估值

  预计2020~2022 年净利润为4.2、5.9 和8.4 亿元,EPS 为0.36、0.50 和0.71元(基于SaaS 利润率和费用率好于我们先前预期,上修11~12%)。公司现有业务发展顺利,在数字城市有新的增长机遇,维持买入评级。

  评级面临的主要风险

  建筑业复苏不及预期;毛利率水平不及预期。

  塔牌集团(002233):立足粤东 湾区风流

  类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王小勇 日期:2020-09-29

  报告摘要:

  粤东龙头水泥企业,区域布局优势尽显。公司是粤东地区规模最大的水泥制造企业,万吨线实现全面投产,目前可实现水泥年产量2200万吨。产品主要覆盖粤东、粤北、珠三角入海口穗深惠区域及部分赣南、闽西区域,以福州基地为中心,向西进军惠东,东进武平,三处基地向周边辐射,可以承接珠三角、大湾区市场需求,也可稳定粤东、粤北并且辐射闽西、赣南市场。上游矿山资源丰富,区域布局优势明显。